就像新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟的影響，導(dǎo)致整體經(jīng)濟下滑，很多行業(yè)的發(fā)展陷入焦慮。但疫情也能促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，行業(yè)龍頭繼續(xù)崛起，小企業(yè)則湮沒在歷史長河中。就像我們今天要講的工業(yè)縫紉機行業(yè)。

縫制設(shè)備行業(yè)是以生產(chǎn)縫紉機為主，裁剪、整燙、粘合機為輔的專業(yè)設(shè)備制造行業(yè)。根據(jù)縫紉工藝，縫紉設(shè)備主要包括三大類:縫前設(shè)備、縫中設(shè)備和縫后設(shè)備。

全球縫制設(shè)備產(chǎn)值約400-500億元，其中縫中（工業(yè)縫紉機）約占70%，縫中設(shè)備滲透率接近100%。目前縫制機械行業(yè)已經(jīng)形成了中日企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)競爭局面。其中日本重機和兄弟公司的市場占有率很高。然而，這種局面正逐漸被中國企業(yè)打破。通過不斷的研發(fā)投資和外延收購，中國企業(yè)的產(chǎn)品正在向中高端滲透，逐漸蠶食傳統(tǒng)縫制機械強國的市場份額。

中國工業(yè)縫紉機產(chǎn)出有明顯的弱周期效應(yīng)，一般3-5年。2011年中國產(chǎn)量達(dá)到幾千萬，之后整體呈下降趨勢。2016年企穩(wěn)回升。2018年產(chǎn)量達(dá)到頂峰后，2019年再次下降。總體來看，行業(yè)高峰年產(chǎn)量900-1000萬臺，低谷年產(chǎn)量500-600萬臺。

隨著行業(yè)競爭的加劇，宏觀經(jīng)濟的疲軟，服裝企業(yè)產(chǎn)能向東南亞轉(zhuǎn)移，以及2020年新冠肺炎疫情的影響，今年上半年工業(yè)縫紉機行業(yè)的整體日子并不好過。此時，盈利能力強的大企業(yè)顯示優(yōu)勢，借機不斷擴張，而盈利能力弱的企業(yè)將面臨更大的生存壓力，預(yù)計行業(yè)集中度將繼續(xù)提高。

此外，由于人工成本遠(yuǎn)高于縫紉機，服裝廠商更傾向于使用工業(yè)縫紉機，縫紉機單價也達(dá)不到大固定資產(chǎn)的范疇，所以在行業(yè)低估時會直接報廢，行業(yè)見頂時廠商會直接購買新設(shè)備。所以對于縫紉機制造業(yè)龍頭來說有足夠的彈性。

雖然目前研究信息顯示工業(yè)縫紉機整體需求仍在底部，但國內(nèi)市場已有回暖跡象，海外需求與疫情進(jìn)展有關(guān)，難以判斷。但長期來看，按照周期性規(guī)律，行業(yè)有望出現(xiàn)復(fù)蘇。